华尔街未来一周:您认为2011年很艰难吗?

作者:符鄯郛

<p>摇摇欲坠的欧洲政治僵局波动的市场对于那些活到2011年的人来说,熟悉的主题,投资者应该准备明年再次访问它们随着欧洲债务危机的恶化,全球政治动荡以及主要工业国家的信誉崩溃,2011年是一个艰难的一年,知道在哪里投资2012年不太可能提供太多的喘息标准普尔500指数衡量美国最大公司的市值,衡量一年中的大部分时间都在上下推动,使短裤和多头感到沮丧 - 并且吓到了妈妈和流行音乐远离股票最终,它将在它开始的地方结束但标准普尔500指数的温和表现令人鼓舞,与其他世界股票市场相比美国可能仍被视为避风港,尽管即使看起来也不确定在今年经济数据改善的情况下,由于担心欧洲债务危机最终会拖累欧洲大陆陷入衰退,也许是美联储各国也可以在2012年继续中国和其他快速增长的新兴市场再也不能靠这些经济放缓在2011年的下半年,银行以外表现最差的行业与全球增长最为相关 - 材料,能源和罗伯特W贝尔德公司首席投资策略师布鲁斯·比特尔斯在纳什维尔表示,人们越来越认识到全球经济处于危险之中世界各个角落都存在不确定性</p><p>尽管标准普尔指数持平,但不确定性导致2011年大幅波动</p><p>今年表现为66个交易日,股票在2%的区间内上涨2008年雷曼兄弟在全球金融危机期间崩盘时,有超过130个交易日,当时股市大幅波动但这导致了股市的逃离散户投资者美国股票基金自5月以来每个月都有资金流出2011年全年倒数超过4,830亿美元的共同基金全年倒数第二本周,即使美国市场在游戏后期表现优于外国股票,但周五下午标准普尔500指数全年仅上涨了03%</p><p>相比之下,摩根士丹利资本国际全球股市指数<MIWD00000PUS>下跌了9%,而FTSEurofirst- 300指数<FTEU3>下跌近11%新兴市场的宠儿表现最差中国上证指数<SSEC>下跌22%,印度BSE <BSESN>下跌25%,巴西Bovespa <BVSP>下跌18%策略师表示美国股市可能受益于合理的经济增长和有吸引力的市场估值标准普尔500指数预计将在2012年底上涨6%,根据华尔街策略师的最新调查结果,由于不确定性,Volatility可能会持续到2012年初在欧洲以及由于最近的修订导致盈利增长放缓的担忧日益增加标准普尔500指数的市盈率 - 投资者愿意支付一美元的收益 - 是呃12,低于25年平均水平15在德国DAX等弱势市场中,这个数字低于9我们在这些数字的大规模衰退中建立起来,Cantor Fitzgerald&Co在旧金山的美国市场策略师马克帕多说</p><p>美国公司削减盈利前景近期超过10年来最大比例提升其收益率一些行业,如材料,第四季度的预测大幅下滑,汤森路透数据显示,上周,甲骨文公司的悲观收益震惊在1月份季度收益季节开始之前对科技行业健康状况的信心甲骨文加入了越来越多的公司名单,其中包括一些技术巨头,其业绩和前景引发了警钟明年,标准普尔500指数的收益增长了99%, 10月估计减少13%令人沮丧许多经济学家认为欧元区已陷入衰退他们预测17国集团的经济将会在今年第四季度和下一季度第一季度签约后,2012年停滞不前投资者担心意大利和西班牙将不得不在明年初将借款再融资到不可持续的水平,这可能使危机升级美国股市与由于投资者将风险资产押注于欧元的走势,欧元在2011年飙升随着股市在年底前上涨,这一趋势逐渐消退,但可能再次爆发 到目前为止,美国经济仍处于适度增长的轨道上经济学家预计明年将增长约21%但目前尚不清楚世界其他地区的经济放缓将如何影响美国经济</p><p>关键可能是中国而不是欧洲中国康涅狄格州韦斯特波特市RDM金融公司首席市场策略师迈克尔谢尔顿表示,房间里有800磅重的大猩猩可能是他们对全球增长贡献最重要的国家</p><p>中国商业信心正在减弱订单近三年来首次下跌2011年下半年材料股下跌反映出对海外业务下滑的担忧标准普尔材料指数<GSPM>在过去六个月中下跌近14%GRIDLOCK SHOCK 2011年的关键事件之一美国完美的三A信用评级被降级标准普尔引用国会争吵作为降级8月份僵局的原因在华盛顿提高债务上限引发了一场抛售,在降级后加速投资者预计随着11月份美国总统大选的临近,国会陷入僵局,选举可能会接近,这将无法立法解决高额债务问题由于国会努力通过延长两个月的美国工资税减免政策,Rancor在12月再次受到考虑,因此水平和需求疲软更为明显</p><p>税收和监管的确定性将会降低,这将抑制业务的形成和业务增长,Brian说Battle,芝加哥高性能投资公司的交易员高盛认为,2012年全球经济增长极易受到轻微冲击的影响 - 这些冲击可能是政治放缓增长(以及直接收缩),公共部门削减以及重新谈判高盛表示,....