巴克莱出售120亿美元的风险资产

作者:苏抬

两位顶级银行家正离开巴克莱银行,在开曼群岛管理一只基金,该基金正在购买该银行最麻烦资产的123亿美元(74.7亿英镑)。该交易遭到质疑其复杂性的分析师的批评,但这将使英国银行在未来能够报告更稳定的业绩。在整个金融危机期间,巴克莱被迫捍卫其定价和核算这些麻烦资产的方式,现在希望能够平息投资对其利润的影响。出于监管目的,这些资产实际上不会从银行的资产负债表中删除,但会计处理方式将会发生变化,从而使巴克莱不再需要通过称为“标记”的惯例将其资产按当前市场价格定价而进一步大幅下挫市场”。根据交易条款,Stephen King和Michael Keeley将成立C12资本管理公司,该公司总部设在纽约,将管理新的开曼群岛注册基金Protium并从巴克莱银行购买资产。两人正在领导一支由45名交易员组成的团队,他们将离开该银行的投资银行部门巴克莱资本(Barclays Capital)加入C12。它将从银行获得4000万美元的年度管理费,用于管理自信贷危机以来已经变为有毒的贷款。在监管机构一直呼吁更加明确银行结构时,交易的复杂性令分析师感到惊讶。其他人对金融服务管理局批准这样的交易表示惊讶。 Protium将由美国两家主要投资者和其他未具名合作伙伴提供的4.5亿美元营运资金以及巴克莱本身的126亿美元10年期贷款提供资金。分析师认为,未公开的Protium支持者应该为他们在该基金的投资带来丰厚的回报。分析师对巴克莱银行财务总监克里斯卢卡斯的电话会议持怀疑态度,他承认该银行可能需要持有更多资金,这笔交易本身不会为银行带来利润或损失。 。瑞士信贷分析师称这笔交易“有点奇怪”,因为巴克莱银行似乎放弃了资产价值带来的任何好处。 Exane BNP Paribas的分析师伊恩•戈登(Ian Gordon)表示:“它的存在是为了提供更稳定,更确定的结果,但你可以说它们正在放弃上涨,但并没有真正避开大部分的下行空间。”向Protium出售的123亿美元资产迫使巴克莱银行在2008年亏损10亿英镑,其中包括住房抵押资产,债务抵押债券和其他复杂的金融工具,这些都是信贷危机的核心。分析师曾预测该银行将进一步减记贷款,其中三分之二由单一险种保险公司投保,后者在信贷危机期间因为为一些现在处于水下的复杂工具提供保险而闻名。通过123亿美元的10年期贷款,银行将继续面临资产的现金流,巴克莱预计这笔贷款利息将达到39亿美元。如果资产的现金流量受到任何价值下跌的影响,贷款可能会减值。卢卡斯表示:“我们并未寻求通过交易来改变我们的基本信用风险状况。但我们正在以一种我们预期为股东获得更稳定的风险调整回报的方式重组大量信贷市场风险敞口。随着时间的推移,我们也让投资者对这些资产产生的现金流感兴趣。“ “对巴克莱来说,这是一个创造更大的收入和经济资本利用可预测性的好机会,”卢卡斯说。巴克莱股价收于380便士,上涨3%。澳大利亚律师迈克尔基利(Michael Keeley)是巴克莱资本(Barclays Capital)最高银行家之一,也是其管理委员会成员。他还参与了结构性资本市场部门,这被认为帮助客户避免纳税。 Keeley领导了Project Knight,这是卫报3月份确定的卢森堡计划之一。斯蒂芬金于2005年加入巴克莱银行并领导了主要抵押贷款交易集团 - 巴克莱资本(Barclays Capital)旗下的部门,该集团新成立的45名新员工中的许多人都被吸引。....